很多人會問，台灣的創投在哪裡？然而創投們也在問，好的案子都到哪裡去了？

我們不是沒有創投，過去的發展狀況也顯示台灣並不缺乏資金，但對應到現在新創團隊的投資狀況，可以肯定的是「創投產業」確實有所缺失。《2015 國際與台灣創業投資環境交流論壇》便邀請到四位來自矽谷、歐洲、新加坡和台灣本地的創投代表，一同討論國內外新創生態中的「資金」環節。

經濟部中小企業處的林美雪副處長在開場致詞時表示：「透過借鏡成功案例與策略，來對照台灣在法規、環境甚至心態上的狀況，以及能夠改善的部分，在日後規畫政策或與國外交流時，有更多資訊可參考。」

首位講者程希瑾是 500 Startups 的駐台代表，共同創辦臉書社交遊戲公司 Gamelet，以及通訊App Cubie，最後在去年加入 500 Startups。「500 Startups 是矽谷的知名加速器，和台灣這裡不一樣的是，它投資所有進入加速器的團隊，以 12.5 萬美元換新創公司 5% 的股份是基本盤，若團隊表現好的話還會有後續投資。」

500 Startups 主要投資電商、雲端服務、行動、家庭與教育科技的新創團隊，另外隨著趨勢變化，近期也開始注意物聯網領域。而在投資之外，加速器也提供其他層面的豐厚資源，如產品、行銷方面的專業業師輔導、AWS（Amazon 雲端計算服務）贊助等。

程希瑾說，「加速器的 Demo Day 就像是新創團隊的 Deadline，逼著你規劃與成長，這對籌資很有幫助。另外就是我們的網絡：500 Startups 投資了 1200 家以上的企業，他們來自超過 50 個國家，更擁有兩千多位投資者以及兩百多位導師，組成龐大的新創生態系，是創業家非常需要的資源。」

她指出幾項台灣新創團隊該多思考的事：

1. Your solution is not my problem
   開發一個獨特技術、解決方式不一定能讓你換到事業，最重要的是客戶。有多少人有這個問題？這個問題讓多少人痛到要花錢來解決？不只是找業師諮商，創業團隊要實際了解用戶才能得到答案。
2. 說一個好的故事
   這是華人社會應該多學習的，對消費者說故事，對投資者、媒體和夥伴說願景。
3. 投資人背景
   資方有很多種，光是早期投資就有 Pre-seed、Seed（種子輪）、Post-seed、A / B 輪等。創業者要做功課，看這家創投公司的投資組合、人家會不會對你有興趣，以及你自己希望得到的投資金額。「有些創投很明顯不會投資你這種規模的團隊，來接觸很可能是為了了解這個產業，你只是在幫他做報告。」程希瑾說。
4. Party round V.S. Piggy round
   Party round 指有很多投資者共同投資一組團隊，Piggy round 則表示一個大金主吃掉全部，這和環境與風格有關，如美國就較多屬於 Party round 類型的投資。此二型態有各自的優點，程希瑾個人認為 Party 投資較妥當，能讓不同背景的人來協助補足團隊缺點，反觀 Piggy 投資常伴隨兩種風險；「Signaling risk（信號風險）」，唯一的金主若下一輪不繼續投，其他資方會認為這家企業出了問題；「Relationship risk（關係風險）」，若團隊和投資人關係變差，沒有人能夠在其中制衡。
5. 公司結構
   創業團隊在面對投資之前要先設定好自己的股權結構，採用可轉換公司票據（Convertible Notes）或可轉換證券（Convertible Securities），閉鎖型公司的限制與機會等法規層面。

公司的「Traction」重點在於活躍用戶

在這些之外，創投也特別關心團隊是否真的理解自己在做的事。「除了有名的 16 個創投關鍵指標，投資人也常問團隊如何獲得新用戶？獲得一個新用戶的成本多少？你要知道自己的數據和競爭優勢。」

最後她提到近年在新創圈不斷被討論的「Traction」，中文翻作牽引力，或者說受市場歡迎的程度。「Traction 可以被製造嗎？有些公司會花錢買用戶，但這些買來的用戶常缺乏彰顯力，由於不是因為喜歡你的產品服務而成為消費者，所以就算研究他們也無法得知真正的客戶需求。」

程希瑾強調，追求 Traction 不一定要做現在當紅或很賺錢的東西，而是你擅長的，「拿 Whatsapp 來說好了，它沒獲利、但是清楚自己在成長，它不是不知道怎麼做，只是在等哪天打開那個開關開始賺錢，可能是收費、廣告或遊戲。」總結來說，Traction 最重要的除了獲利能力、收入，還有活躍用戶。